ScalersTalk 成长会 2020 年开放报名，参见《持续行动，刻意学习——S成长会2020报名须知》。
有读者问我要不要做“定投”，我今天分享一下“定投”赚钱的几个重要前提。
1、投资最理想的条件就是“在某个时间点买入，然后在另一时间点卖出，且卖出的价格远远大于买入的价格”。注意这只是一个理想的条件，在绝大多数情况下，普通人都做不到“买定离手”，做不到“低买高卖”。而贯穿其中的是市场的波动带来人的情绪变化，以及对投资决策造成的干扰。最终大部分人都会“拿不住”，而且甚至可以说，“高买低卖”才是大部分人最终的结局。如果你想做到“低买高卖”你需要重新改造自己的第一反应，接受大量的专业训练，否则结局就是被市场“割韭菜”。
2、投资的时候，在低点买在高点卖，只是最理想的情况，一般人根本无法做到这一点。打破这个幻觉是进步的开始。明白这一点，马上就能理解，当你买了以后，立即下跌几乎就是一种必然发生的情况；当你卖了以后，继续上涨也是一种必然的情况。所以没有必要觉得自己“买贵了”或者“卖早了”。
3、既然无法做到理想的只买卖一次，那能否把买卖的行为分散到多次，以打游击战的方式来进行？这就是定投的思想（的一部分）。定投一般包括以下几个部分：
a) 把计划投资的资金（等额）分成若干份
b) 定期买入第一步的额度，持续下去，持续足够长的时间
4、为什么要定期？定期主要是通过硬性规定的方式，避免人主观上的灵活性。在《刻意学习》里我提到过，“不要在不能遵守规则的前提下，大谈灵活性”。也就是说，由于市场波动，我们自己本身存在不确定的因素，比如今天心情不好就不操作，这样破坏了规则自然就不会有好的结果。而规避这种不确定性最好的方法就是，“定期定额投入”。
5、所以定投就是要做一件“持续行动”的事，就是每间隔一个固定的时间，往同一个投资标的扔钱。你可以投资股市，也可以投资基金，甚至你可以定投区块链（如果你信的话）。一定会有人疑惑，网上有人说“定投十年赚十倍”，这是真的么？如果只讲了这样一句话，却不告诉你前提，那就只能算“口号”，拿来卖课的。
6、定投赚钱有什么前提？
a) 你定投的投资标的，能够存续足够长的时间。也就是说，你买的那个资产不能半路跑路了。其实回头看三年前的区块链资产，大部分都变成了垃圾，而核心在于很多自然人开公司发币，具有很强的不靠谱性。
b) 你定投的投资标的，长期看是会增长的，至少你相信会是增长的。如果是持续下跌的，那你越投越惨。
c) 你定投的投资标的，具有显著的波动性，出现波动才能给你降低持仓成本。下跌的机会就是你的好时机。
7、有了以上前提以后，有人还会问，究竟是什么要素让很多人说定投比普通投资看上去更容易赚钱？
a) 由于你定投，你会很有可能通过多次投资，不断降低你的持仓成本。比如，原来是1块钱一份，你用100块就能买100份；假如跌到了0.8元就能买到125份。
b) 什么意思呢？举例。
i)《持续行动》原价是45元，如果我用90元就只能买2本；
ii)假如《持续行动》降到了9元一本，那我同样用90元就能买10本。如果我有180元钱，在《持续行动》45元的时候全部买入，那就只能买4本《持续行动》；
iii)如果我采用定投的方式，在45元价格的时候买2本，在9元的时候买10本，那我用180元，就买到了12本，我的成本价格是15元一本。那只要市场上的《持续行动》价格在15元以上，那我不管是卖出还是自用，成本都会更低。
c) 如果你明白了这一点，你就会发现，定投最喜欢的其实是“下跌”，因为我们相信我们投资的资产长期必然是增长的，那每一次下跌其实就是我们降低持续成本的最好机会。
d) 假如我们在“下跌”的周期中，积攒了足够多的份额，足够低的成本，那如果哪一天行情来了，我们这些低成本的份额，就会很快转化成为收益。至于能不能赚十倍，要取决于，十年后你的卖出价格和你的成本，有没有这么大的差异。
8、但是我们都是很讨厌“损失”的，天然厌恶亏损。如果你亏损掉赚到的钱，很多人感觉还好。但亏损本金的时候，我们会心慌慌，想做一些事情阻止损失的扩大。所以我们的天性与定投的要求是相反的。如果要能抵得住这样的考验，需要以下几个方面的助力：
a) 我们必须能够在场外有无限的输血能力，就是说我们要能在场外赚钱，这样在面对亏损的时候，内心的波动会降到最低，从而避免自己犯傻。还有更重要的是，当资产降低价格的时候，我们有现金再投入降低成本。
b) 我们要有“买资产”的魄力，就是定投的钱像被关在了牢笼里，判了无期徒刑，而不是随时都会被你变现拿出来。
c) 我们要离交易保持一定的距离，不要每天去盯着盘口的走向，近身会造成混乱，不要在意一分一秒的涨跌，做你生活中应该要做的事情。
9、 从这个角度，定投不像是一种赚快钱的方式，所以也不会在短期内会有很大幅度的收益。但是如果把战线拉长看，定投却能让我们规避一些大波动带来的损失。当然，如果你根本不做定投，你就什么损失都没有了。不过你可能会拿这个钱，在其他地方糟蹋掉。
10、投资重要的一点是，除了会买，还要会卖。虽然我们说要长期主义，但是假如说市场从低谷到了一个相对的高峰，然后即将开始下行的时候，那根据你的预期收益率划条线，到了可以适当的做一些减持。减持的目的是，留出一些弹药，等开始下跌的时候，继续攒更多的份额。所以对于一些持续波动的指数，比如上证近期总会在2700-3100左右浮动的情况，在下跌的时候就是定投的好时机。
11、再说点定投的不足的地方：
a) 如果你在场内频繁操作，你会给券商贡献很多佣金，不要看每一笔不多，积累下来不少。而且有的券商对于一万元以下会有一笔固定的费用。
b) 如果你在场外操作，还会有一个手续费率等的问题。当然做基金定投还有一个基金管理费用等的问题。
c) 指数类基金一般来说会更稳一些，所以最近的各种ETF还是比较受欢迎。
d) 当然，如果你想赚到一些额外的钱，你也就需要冒额外的风险。而这个额外的风险就是赔本，而且这样的风险在很大的概率下你都会遇到。
e) 一定要记住，如果你理财投资赚钱了，千万不要认为自己水平高，一定要告诉自己，是行情好。
f) 还要记住，新手一般是要从赔钱开始学习的。
